首页 > 科创板 > 正文

凭借低杠杆下的稳健增长,蓝筹碧桂园价值待重估

发布时间:2019-05-15 12:51:41;;来源:


已经跻身蓝筹股行列的碧桂园正在获得市场越来越多的关注。
5月10日的消息显示,香港恒生国企指数将于6月17日起,加入碧桂园、华润啤酒、龙湖集团、安踏体育、新奥能源等5只股票为新的成份股,同时剔除中广核电力、长城汽车、广发证券、华能电力和中国国航等5只股票。
在此之前,碧桂园已先后入选富时中国50指数、恒生中国25指数成份股、摩根士丹利资本国际环球标准指数成份股、恒生综合指数及恒生中国内地100成份股等重要指数。尤其2017年12月4日,碧桂园又被正式纳入恒生指数成份股,正式晋升港股市场蓝筹级。
于碧桂园而言,被多个重要指数收录并非侥幸;相反,这家公司自2007年登陆香港股市以来,始终保持着速度与稳健之间的平衡,尤其2017年以来,公司绩效显着提升的同时,财务杠杆和现金储备保持良好状态,受到越来越多机构的关注。
法国巴黎银行此前发布报告:碧桂园盈利强劲,负债率降低,且现金充足,这是碧桂园基本面状况良好、财务状况稳健的具体表现,而且,碧桂园股息率较高,是适合稳健型投资者的良好标的。
01 业绩长期回报有保障
碧桂园自2007年在港交所上市以来,历经12个年头,至今已经成为一家市值超过2500亿港元的超大型房企,在香港市场有着举足轻重的影响力。
2018年,碧桂园全年实现总营业收入约为3790.8亿元,同比增长67.1%;毛利润约1024.8亿元,同比增长74.3%;净利润约为485.4亿元,同比增长68.8%;股东应占利润约为346.2亿元,同比增长32.8%;股东应占核心净利润达341.3亿元,同比增长38.2%;基本每股盈利为1.61元,同比增长30.9%。
发布年度业绩的同时,公司董事会宣布派发2018年末期股息每股人民币30.32分, 同比增长21.5%,派息总额占核心净利润总额的31%。自上市以来,碧桂园已实施现金分红12次,累计实现核心净利润1262.88亿,累积现金分红417.83亿,分红率为33.09%。
巴菲特说过:“我们判断一家公司经营的好坏,取决于其净资产收益率,而非每股收益的成长与否;除非是特殊的情况,否则我们认为净资产收益率应该是衡量管理当局表现比较合理的指针。”
过去10年以来,碧桂园盈利能力和收益质量表现不俗,绝大部分财年的ROE高于20%。尤其过去三年以来,碧桂园盈利能力得到充分释放,营业收入和净利润均录得大幅增长,2017、2018年的ROE分别高达31.82%和32.20%。
随着过去几年的合约销售转为营收,碧桂园的业绩增长前景乐观。数据显示,公司截至去年末不含增值税的已售未结转收入达6627亿元,这在很大程度上确保了公司未来两三年时间内业绩可以平稳提升。
法国巴黎银行预计2019-2021年,碧桂园的盈利增速分别为30%,24%和18%,对应的金额分别为444亿元,553亿元和653亿元。2019年-2021年之间,分红率维持30%的比例,对应的股息率分别为6.2%,7.1%和9.1%。

相关热词搜索: 东莞股票配资 外汇配资

| 相关阅读