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商品期货早盘涨跌互现 农产品多数上行白糖涨逾2%

发布时间:2019-04-11 13:10:32;;来源:

本站讯 4月10日消息,商品期货早盘涨跌互现,黑色系高位调整,双焦下跌,焦煤跌近2%,铁矿跌近1%,螺纹飘绿;有色金属震荡偏弱,沪铝微涨,沪镍飘红,沪铅、锌、锡均下行;化工品持续回调,燃油跌逾2%,甲醇跌近2%,PTA、沥青跌逾1%;农产品(000061)多数上行,白糖涨逾2%领涨商品期货,橡胶涨近2%,棉花涨逾1%,菜粕、鸡蛋飘绿。

截止午盘收盘,白糖涨2.08%,橡胶涨1.88%,郑棉涨1.33%,郑麦涨0.79%;跌幅方面,燃油跌2.62%,焦煤跌1.93%,郑醇跌1.71%,焦炭跌1.57%。

大豆面积恢复在加速

黑龙江是我国第一产粮大省,也是大豆最大主产省。当前,黑土地正加快备耕进度,种子肥料加快下摆。当地政府部门已向社会传递出大豆生产者补贴标准高于玉米200元以上的政策信号,引导农民合理调整种植结构。黑龙江省农业农村厅厅长王金会介绍,目前全省大豆种植意向基本确定,今年大豆面积达到5800万亩以上,比上年增加500万亩,在第四、五、六积温带重点发展优质大豆。

记者了解到,随着结构调整继续以及市场环境影响,今年我国大豆种植面积有望继续增加。作为大豆主产区,黑龙江等地区农户种植积极性与全国大豆种植面积有着密切联系。在东北地区,2018年大豆种植者补贴增加也提高了部分农户今年种植大豆的积极性。今年补贴标准的明确再次给东北豆农吃下定心丸。当前,东北地区大豆种植面积已经恢复到历史高位附近,尤其是黑龙江和内蒙古种植面积增幅显着。

白糖的周期轮回 涨两年跌三年

郑糖有着较为清晰的涨跌周期,可以基本总结出产量“增产三年,减产两年”、期价“涨两年,跌三年”的规律,期价与产量联动较强。在经历16/17榨季与17/18榨季连续两个榨季的产量增加后,按照“增产三年”的规律,预计今年国内食糖产量仍有可能维持小幅度增长,19/20榨季食糖减产的可能性较大。

受国内糖供给充足的影响,郑糖期价自17年以来连续下跌,目前在5000元/吨上下整理,如果产量情况如我们预计,今年郑糖上方压力依旧较大,向上突破缺乏动力,但底部区间已经基本形成,继续强势下行的可能性不大,预计近一段时间内仍将维持震荡态势。但从长期看,19/20榨季若国内及全球糖产量均降低,郑糖具备较强的上涨潜力。

原糖规律性及周期性不如郑糖明显,但通过观察近几年的数据可以看出,原糖产量与价格联系越来越为紧密,二者联动增加。近几年情况来看,原糖产量也基本有着“三年增产,两年减产”的规律,但增减产周期可能会受政策、油价、天气等因素的影响扩大或缩小。期价跟随产量变化有“涨两年,跌三年”的规律,但下跌周期可能更长,达到3-4年,而上涨周期随之缩减,可能为1-2年,上涨速度更快。

钢材短期乐观情绪占主导地位

从基本面来看,何建辉表示,需求方面,目前钢材需求处于旺季,从上海线螺采购量、全国建材主流贸易商每日成交量等数据来看,旺季需求改善力度较大。供应方面,高炉开工率逐步回升,由于采暖季期间高炉限产效果不佳,因此,从环比角度来看,供应端带来的冲击并不算太大。结合供需面来看,目前钢材供需两旺,需求回升幅度相对大于供给,库存下降速度较快,现货价格较为坚挺。

川财证券分析师陈雳表示,增值税税率下调落地、前期抑制的需求得到释放叠加北方地区下游复工,钢材成交量继续上涨。上周前三天全国建材日均成交量达24.71万吨,周环比上涨6.34万吨,其中北方大区日均成交量达4.07万吨,周环比上涨1.74万吨。对应的上周螺纹钢表观消费量达到418.2万吨,周环比上升25.65万吨,亦佐证需求回暖。

何建辉表示,短期来看,市场情绪较为乐观,螺纹钢期价受资金因素主导仍有一定的上冲动能。从中线角度看,目前钢材需求处于最好的阶段,5月以后将逐步转淡,而高炉开工在4-5月期间将持续回升,电炉随着利润扩大产量也在释放。在这样的背景下,现货价格并不具备持续上涨的基础,随着市场亢奋情绪降温以及后期供需边际上走弱,期现货价格仍将承压。总的来看,预计后期螺纹钢期价冲高回落的可能性较大,整体仍是宽幅震荡的格局。

责任编辑:张瑶

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